「計算不能な領域」を覗き見る。AIがもたらす富の拡大と、FOMO投資家の迷い。
投資家の机の上には今、2つの全く異なる書類の山が置かれています。 私のポートフォリオの机の天板には、S&P500やオルカンといったインデックスファンドが…
同じ船を降りる時、投資家はどうあるべきか。ポジションを語るブログの「功罪」。
年始からドーン (2303)や「アート・オブ・スペンディングマネー」の書評など、私としては熱量の高い、投資家さんからすると聞き捨てならない記事を連投してきた認識…
2026年元旦 投資アルゴリズムのメジャーアップデート。心で「割安」というラベルを剥がし、本質的な「合理性」へ回帰する。
新年、明けましておめでとうございます。 旧年中はマニアックな『デバッグ日誌』にお付き合いいただき、ありがとうございました。 今年は、私の投資スタイル（アルゴリズ…
2026年の視点：日本株躍進の裏で稼働する「TOPIX除外」判定。eBASE (3835) の現在地を東証仕様からデバッグする。
本業の方は仕事納めを済ませて、気になっていたポートフォリオの分析を黙々と進めておりました。仕様が公開されていないコード（市場の複雑さ）をデバッグしているのは落ち…
「解散すれば儲かる」というファンタジー。NTT(9432)・KDDI(9433)・京セラ(6971)のBSから、PBRの正体をデバッグする。
今日はこれまでずっとやってきたPER（収益性）の話ではなく、PBR（株価純資産倍率）の話です。 投資の世界には、まことしやかに語られる「解散価値の神話」というも…
【書評】メディアの「薄っぺらなアメリカ崩壊論」に飽きた方へ。レイ・ダリオ『世界秩序』が突きつける「文明の寿命」と「資産没収」のリアリティ。
レイ・ダリオの著書、『THE CHANGING WORLK ORDER』（『世界秩序の変化に対処するための原則 なぜ国家は興亡するのか』）をようやく読み終えまし…
【エンジニアの怨念】AIバブルで「中抜き構造」は崩壊するか？ 虐げられた物理層（レイヤー1）が描く、一発逆転の「妄想」と「検証」。
今年も残すところあとわずかとなりました。今年の市場はなんといってもAIの躍進でしたね。世間では「AI革命だ！」「生成AIですべてが変わる！」と、きらびやかな未来…
【投資のパラドックス】金・BTCを持たないことは「機会損失」だった。バフェットの理論と、計算できない「熱狂」と新たな規律。
私たちバリュー投資家は、PERやキャッシュフローという「定規」を持っています。 その定規で測れないもの、つまり「金（ゴールド）」や「ビットコイン」のような非生産…
【投資の思考実験】DCF法という「曖昧なプロトコル」。90歳と20歳で「現金の価値」が変わる理由と、エンジニアの葛藤。
企業価値評価の王道とされる「DCF法（Discounted Cash Flow）」。 将来入ってくるキャッシュフローを、現在価値に割り引いて企業価値を算出する手…
「市場で株を買っても、企業には1円も入らない」というバグへの回答。あるいは、バフェットから学んだ資本の「質」について。
ふと素朴な疑問を持ったことはありませんか。 私はありました。それも、システム上の重大なバグを見つけた時のような、喉の奥に小骨が刺さったような違和感として。 「市…