「IR不足」批判の正体。コスモス薬品(3349)を巡る「事実」と「想像」の切り分けについて
株価が大きく動いた日には、企業に対する厳しい意見を目にすることがあります。 「会社は何も説明していない」 「IRが不親切だから、株価が適正に評価されない」 直近…
コスモス薬品(3349)、まさかの「ホテル」参入。好決算ながら崩れた成長アルゴリズムと、見えないシナジーへの困惑。
決算発表の直前に書いた記事で、私はこう書きました。 「小手先の金融テクニックはいらない。本業（ドラッグストア）への再投資で成長を見せてくれ」と 。 そして夕方、…
「現金」が腐る時代の生存戦略。あえて還元しない今日決算のコスモス薬品(3349)の再投資（スケーリング）力への期待
ポートフォリオを見渡すと、気づけば「自社株買い」だらけになっています。 先日記事にしたドーン (2303) やセブン&アイ・ホールディングス (3382…
東証に降り立った「黒船」Appier Group (4180)。日本株の物差しでは測れない、その異質な正体
Appier Group (4180) （エイピア）の有価証券報告書を読み解くほど、 「これは本当に日本の上場企業なのか？」 という違和感が確信に変わります。 …
「計算不能な領域」を覗き見る。AIがもたらす富の拡大と、FOMO投資家の迷い。
投資家の机の上には今、2つの全く異なる書類の山が置かれています。 私のポートフォリオの机の天板には、S&P500やオルカンといったインデックスファンドが…
2026年に読み返す『シン・ニホン』。空白の6年間と、今ようやく動き出したかもしれん「国のPL」改革
2020年の発行からはや6年。 久しぶりに本棚からこの分厚い本を取り出し、再読しました。 安宅和人さんの『シン・ニホン AI×データ時代における日本の再生と人材…
セブン&アイ(3382)構造改革が順調の減収増益決算
構造改革が順調であることが良く分かった。本日発表されたセブン&アイ・ホールディングス（3382）の決算は、事前に掲げていたシナリオを、淡々と、しかし確実…
ドーン(2303) 決算。文句なしの満額回答と、理論株価4,000円の安全域拡大へ
東証が閉まってから決算と思いきや、株価を見て「あれ、なんでこんなに上がってるの？」と驚き、そこで後場に決算発表が開示されていたことに気づく始末。事前にトヤかと、…
同じ船を降りる時、投資家はどうあるべきか。ポジションを語るブログの「功罪」。
年始からドーン (2303)や「アート・オブ・スペンディングマネー」の書評など、私としては熱量の高い、投資家さんからすると聞き捨てならない記事を連投してきた認識…
ドーン (2303) の東証スタンダード上場維持の攻防。メインシナリオを考える。
何度か記事にしてきましたが、今年は多くの企業にとって東証による「審判の年」となります。東証の市場再編に伴う「経過措置」が終了し、上場維持基準をクリアできるかどう…