J-REITの出口戦略。私が「まだ売らない」と決めた、単純すぎる2つの根拠
ポートフォリオの6割が「不動産（J-REIT）」で埋まっている現状は、正直に言えば居心地が悪いものです。 前回の記事でも触れましたが、私の本音としては、とっとと…
レバレッジという「劇薬」を、私のポートフォリオに入れない理由。効率性よりも優先した「ノイズキャンセリング」
「盤石なキャッシュフローを持つ優良企業になら、レバレッジ（借金）を掛けて勝負したほうが、資産形成の速度は劇的に上がるのではないか？」 投資に慣れ、相場の動きがな…
「完璧なモデル」の不在証明。私たちが市場に差し出している「代償」について
DCF法でキャッシュフローを割り引き、競合優位性を因数分解し、理論株価を算出する。 エンジニアとしての私は、こうした「解のある問い」を解くプロセスを愛しています…
【現地現物】ダブルエー(7683)：40代男性が、妻を連れて婦人靴店へ。決算書に「手触り」を感じた日
ポートフォリオに組み込んでいる「ダブルエー（7683）」。 婦人靴ブランド「ORiental TRaffic」を展開する高収益企業ですが、正直に告白すれば、私に…
「思考停止でオルカン」という正解に感じる、耐えがたい虚無感について。私がまた「個別株」の沼に戻る理由
新NISAの狂騒からしばらく経ち、世の中の「正解」は完全に固定されたように見えます。 猫も杓子も「S&P500」か「オルカン（全世界株式）」。 書店に行…
本業IT、副業投資家。世界が「コード」と「数字」で見え始めた私の、少し疲れる幸福論
普段はIT系の仕事をしながら、ポートフォリオのサテライト枠で個別株投資を楽しんでいます。 最近、村田製作所の技術的な「堀」を調べたり、信越化学のキャッシュフロー…
PER18倍の信越と、40倍のレーザーテック。市場が「混ぜ物」を嫌う理由と、私がそこに見出す妥協点。
AI相場の波に乗ろうと半導体関連の日本株をリサーチしていた時、数字の「歪み」に酔いそうになりました。 レーザーテック、PER 40倍。 アドバンテスト、PER …
ポートフォリオの「AI純度」がゼロなので、NVIDIAを支える日本の黒衣たちを並べてみた。
正直に告白します。 私のポートフォリオには、今をときめくAIや半導体関連の銘柄が、ただの一つも入っていません。 連日のようにNVIDIAの最高値更新ニュースが流…
NVIDIAもIntelも頭が上がらない「最強の下請け」。信越化学が握るAIの急所と、私の冷めた計算結果。
AIバブルの狂乱が続いています。 NVIDIAの株価が乱高下するたびに、投資家たちの悲鳴と歓声がSNSを埋め尽くす。 正直、私はそのダンスに参加する気にはなれま…
村田製作所をDCF法で計算して、その「無意味さ」に気づいてしまった話。
前回の記事では、村田製作所が持つ「技術の堀」について確認しました。 エンジニアとして、彼らの積層セラミックコンデンサ（MLCC）が芸術品に近いことは理解していま…